产品溢价率怎么计算 溢价率计算公式例子

产品溢价率怎么计算 溢价率计算公式例子本文尽量用简洁的语言,介绍可转债转股溢价率的计算方法,以及在投资中的应用。本文花费了作者孙建华几乎一整天的时间,希望能对投资者有用,完全凭印象写作,未参考任何资料。如有错误或者描述不准确的地方,也请读者

产品溢价率怎么计算 溢价率计算公式例子

本文尽量用简洁的语言,介绍可转债转股溢价率的计算方法,以及在投资中的应用。

本文花费了作者孙建华几乎一整天的时间,希望能对投资者有用,完全凭印象写作,未参考任何资料。如有错误或者描述不准确的地方,也请读者指出来。如有疑问,可随时与我联系。

一,溢价率简介

一般所说的溢价率,都是指转股溢价率。

溢价率,是指转债价格相对于转股价值的溢价程度。通常用溢价率来衡量可转债的股性。

溢价率越高,可转债的债性就越强,不易跟随正股价格涨跌,更像债券;

溢价率越低,可转债的股性就越强,容易跟随正股价格涨跌,更像股票。

(这两句话不好理解,可以先不管)

二,溢价率和转股价值直接相关

转股价值的计算方法,详见上一篇

可转债的转股价值及其计算方法 190820

三,溢价率的计算方法

溢价率=(转债价格-转股价值)/转股价值

四,溢价率计算举例

1,某转债当前价格95.5元,通过计算得知,转股价值65.2元,则其溢价率为

溢价率%=(转债价格-转股价值)/转股价值 = (95.5-65.2)/65.2 = 46.5%

2,某转债当前价格110元,通过计算得知,转股价值95元,则其溢价率为

溢价率%=(转债价格-转股价值)/转股价值 = (110-95)/95 = 15.8%

3,某转债当前价格142元,通过计算得知,转股价值145元,则其溢价率为

溢价率%=(转债价格-转股价值)/转股价值 = (142-145)/145 = -0.2%

* 注意这里溢价率为负,说明该转债是处于折价状态。

五,100元以下转债的投资方法

这个价格区间,可转债的债性强,股性弱

1,价格在100元以下的可转债,溢价率通常都比较高,50%甚至100%,都可以见到

2,这种价格的可转债,已经脱离了正股的走势,正股下跌,它价格也经常维持不变,正股上涨,它涨幅很小或者不动

3,正股上涨,溢价率降低,转债价格不涨。

当然,如果正股涨停,甚至连续涨停的情况下,转债也会上涨。因为那个时候,溢价率大大降低了,所以可转债的股性就起来了。

4,正股下跌,溢价率上升,转债价格跌幅很小,甚至不动

5,溢价率太高,在正股下跌的时候,阻止了转债的下跌,同时在正股上涨的时候,也阻止了转债价格的上涨

6,从资料上查询,如果到期价值110元的话,假设后面还有4年,简单估算一下,大概年化有近4%的收益,就会有很多人选择持有到期,所以下跌空间就不大了

7,但是有一种情况,如果正股出了问题,有退市风险,这个跌起来就没底了

8,所以说,可转债投资,无论看起来到期收益有多好,也不能单只重仓,必须要分散投资,越分散越好

六,100-120元转债投资方法

这个价格区间,可转债的债性较强,股性也不差

1,10-20%的溢价率,通常是大部分可转债(100-120元)的正常状态

2,这部分价格的转债,可以说是处在可转债投资的黄金价格阶段,进可攻,退可守

3,下跌空间不大,正股下跌,会导致溢价率增高,转债价格跌幅较小

4,上涨空间不小,正股上涨,溢价率小幅下降,转债价格跟随上涨

5,表面看来,这就是最好的可转债投资价格区间,实际上有利就有弊

6,转债价格越高,跟随正股下跌的力度就越强,遇到大盘不好,120元的转债跌到105元,也有百分之十几的下跌空间了。这通常是让转债投资者非常恼火的事情,而且很久很久涨不回去了(这个很久是指几个月)

七,120元以上转债投资方法

这个价格区间,可转债的债性弱,股性强

1,一般来说,120元以上的可转债,基本上折溢价都很少,是完全跟随正股涨跌的。(稀有转债,仍然会有较大溢价,如果AAA的券商)

2,持有这个价位的可转债,和持有股票基本类似

3,大部分可转债,130元就是顶了。按照教科书的说法,130元以上的可转债,没有必要长期持有,只要下跌5~10元就可以清仓

4,这种价格的可转债,相当于投资股票,所以已经失去了可转债投资的意义

5,这样价格的可转债,肯定不能买,如果自己有持有的,看正股趋势,如果由强转弱,尽快把转债卖掉,为上策。

6,这仅仅是建议,也有很多人认为,转债价格涨到130元的时候,说明股票的涨势很好,也可以一直拿着,因为可转债涨到200元也不奇怪(如果不强赎的话)

以上就是可转债溢价率计算,以及不同价格区间可转债,在投资中的作用。

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